Model"strategi Investasi Satram Sektoral Di Bursa Efek Indonesia

Abstract

Investasi di Pasar Modal Indonesia dalam bentuk investasi saham biasa (common stock)
masih dianggap oleh sebagian masyarakat Indonesia merupakan jenis investasi berisiko
tinggi. Persepsi ini dikarenakan sebagian investor yang berinvestasi di pasar modal tidak
memiliki pengetahuan yang memadai terkait dengan risiko yang dihadapi, pembelian dan
penjualan saham sering bersifat spekulatif, tidak di dasari suatu yang ilmiah.
Penelitian tahun pertama bertujuan mengetahui gambaran tentang kondisi return
saham-saham secara sektoral berdasarkan sektor-sektor yang ada di Bursa Efek Indonesia,
Mengetahui kondisi pasar saham apakah sedang mengalami kondisi up trend (bullish) atau
down trend (bearish) secara sektoral dan kapan mengalami switching kondisi bullish ke
bearish dan sebaliknya, mengetahui seberapa besar pengaruh variabel-variabel ekonomi
dalam menentukan perubahan kondisi pasar saham dari bullish ke bearish dan sebaliknya
berdasarkan sektor-sektor yang ada di Bursa Efek Indonesia, membuat model strategi
investasi saham secara sektoral di Bursa Efek Indonesia
Metode penelitian yang akan digunakan untuk mencapai tujuan penelitian ini adalah
statistik deskriptif, teknik untuk identifikasi kondisi pasar saham secara sektoral
menggunakan Markov Switching Model. Selanjutnya setelah identifikasi kondisi, maka
membangun model prediksi dengan model regression probit model. Model probit
menghasilkan prediksi probabilita kondisi pasar saham sektoral, yang akan dijadikan dasar
penentuan strategi investasi.
Hasil penelitian menemukan bahwa secara rata-rata saham-saham sektor industri barang
konsumsi merupakan saham saham yang memiliki imbal hasil paling tinggi dan risiko
paling rendah selama 21 tahun pengamatan dari Januari 1996 – Desember 2016. Pasar
saham Indonesia dapat dibedakan menjadi dua kondisi yaitu kondisi bullish dan bearish.
Probabilta terjadinya kondisi tersebut dalam kaitannya dengan perubahan kondisi pasar
saham secara umum dan perubahan eknomi makro dijadikan dasar untuk menetukan
strategi investasi saham secara sektoral. Hasil penelitian sementara belum menghasilkan
model prediksi yang memiliki prdictive ablity yang baik. Masih perlu dilakukan uji coba
terhadap metode prediksi lainnya.
Pada tahun kedua (2018), penelitian akan dilakukan di Jakarta pada PT. Bursa Efek
Indonesia dan di Lampung dilakukan secara online. Tujuan dan metode penelitian yang
dilakukan pada tahun kedua ini bersifat pengujian model melalui berbagai simulasi, dengan
menggunakan data-data pergerakan harga saham pada waktu berjalan. Memperbaiki model
yang memiliki kemampuan prediksi rendah dan mencari variabel pengganti yang dapat
mempengaruhi hasil prediksi. Pada tahun kedua ditargetkan untuk melakukan publikasi
melalui seminar internasional dan jurnal internasional.
Kata kunci : Markov Switching Model, saham sektoral